Как не попасть в «ловушку девяностых»

Резкий скачок инфляции и массовые увольнения в различных секторах экономики стран постсоветского пространства вызвали в памяти большинства ассоциации с печально запомнившимися девяностыми годами, когда население существенно обеднело. Неудивительно, что фактически на уровне рефлексов был запущен процесс потребительского психоза, который привел к декабрьским штурмам супермаркетов: население «вкладывало» свои сбережения в импортную бытовую технику, мебель, автомобили и даже недвижимость, опасаясь дальнейшего роста цен.

В первую очередь необходимо понять, что теперь все по-другому, и «опыт девяностых» сейчас совсем не пригодится. Подобного рода «инвестиции» в товары длительного пользования не только не сберегают накопленное, а скорее, напротив, лишают покупателя возможности свободно управлять своими средствами. Во-первых, товары, как только выходят за пределы магазина и перестают быть «новыми», теряют от 20% до 30% стоимости. Во-вторых, в периоды потребительской паники они могут быть приобретены по слишком высокой цене, поэтому уже спустя пару месяцев, по мере снижения спроса населения, их стоимость может значительно упасть благодаря скидкам или сезонным акциям.

Более того, даже проверенные временем традиционные вложения средств в иностранную валюту, банковские депозиты, локальные фондовые рынки и недвижимость в текущих условиях не работают, в большинстве случае принося внушительные убытки.

Именно теме «правильных инвестиций» мы посвятили очередной квартальный прогноз, в котором дали практические советы по вариантам вложений, ведь, согласитесь, куда логичнее в условиях падения национальной валюты вкладываться в более устойчивые иностранные активы. Чтобы суметь сделать правильный выбор, необходимо учитывать определенные тенденции, развивающиеся на текущий момент в мировой экономике:

1. Тема рубля закрыта. Понятно, что за последние несколько кварталов самой популярной формой инвестиций среди населения была покупка доллара США или евро, однако эта тема себя исчерпала. Во-первых, панические настроения, вызванные и неопределенностью экономических перспектив России, и вероятностью обвала цен на нефть, постепенно сходят на нет. Это и позволило рублю почти свести к нулю потери, понесенные с начала января против доллара, а также выйти в плюс против евро. Во-вторых, дальнейшее широкомасштабное укрепление доллара США под вопросом, а в потенциале обесценивания евро на мировой арене мало кто сомневается. В-третьих, российская экономика медленно, но верно начинает подстраиваться под «новую реальность».
2. Драгоценные металлы лучше недвижимости. Панические настроения заставили население обратиться к одному из самых популярных видов крупных вложений – недвижимости. Однако, как показывает опыт прошлых лет и наша оценка текущих условий на рынке жилья, сейчас цены на этот актив слишком завышены, а потенциал падения его стоимости может наблюдаться в течение 1,5 лет. Если вы хотите рассмотреть варианты долгосрочных инвестиций в «оплоты стабильности», имеет смысл обратить внимание на драгоценные металлы, которые сейчас торгуются на минимальных отметках.
3. Время покупать индексы. Пока центробанки всего мира активно смягчают курс денежно-кредитной политики, создавая более благоприятные условия для развития бизнеса у себя в стране, это не может не помогать национальным фондовым рынкам. Особое внимание стоит обратить на германский DAX и японский Nikkei – именно здесь национальные центробанки приложили наибольшие усилия для поддержания корпоративного сектора, и именно здесь мы можем увидеть самые масштабные скачки вверх в ближайшие месяцы. К примеру, за первый квартал традиционно стабильные фондовые активы США потеряли около 1%, в то время как Nikkei укрепился на 11%, а DAX подрос сразу на 23%.