«Последствия увидим только со временем»: в Волгограде экономист объяснил снижение ключевой ставки

Сегодня Центральный Банк провел заседание, на котором принял решение о снижении ключевой ставки с 17 до 16,5%. Что значит снижение для государственного бюджета и денежных процессов в стране, объяснил экономист, финансовый аналитик и доцент РАНХиГС Сергей Хестанов.

— Решение ЦБ снизить ставку на 50 базисных пунктов, до 16,5%, выглядит весьма смелым на фоне высокой инфляции и инфляционных ожиданий населения и бизнеса, — считает эксперт. — Вполне вероятно усиление проинфцляционных факторов и некоторое ослабление рубля. Однако ослабление рубля благоприятно и для экспортеров, и для бюджета. Вероятно, эти соображения стали более приоритетными.

Центральный Банк, как говорят экономисты, придерживается политики дорогих денег и намерен продолжать ее для воздействия на уровень инфляции. При этих условиях снижение ставки выглядит несколько странным решением.

— Для целей таргетирования инфляции правильнее было бы продлить паузу. Возможно, это снижение — некая уступка ЦБ интересантам боле низкого уровня процентных ставок, — говорит Сергей Хестанов. — До недавнего времени с начала года инфляция снижалась и рубль укреплялся. Вслед за снижением инфляции ЦБ постепенно снижал и ключевую ставку. Сегодняшнее решение, как и внешние факторы, может сломать эту тенденцию. Но произойдет ли это, станет понятно только со временем. Возможно, к концу года.

Низкая ключевая ставка, как объясняют экономисты, делает доступными кредиты для физических и юридических лиц и увеличивает покупательскую способность населения. Однако, по мнению Сергея Хестанова, текущего снижения недостаточно, чтобы оказать заметное влияние на ставки в банках и цены в магазинах

— Снижение слишком мало, чтобы вызвать сильные изменения доходности банковских вкладов и ставок по кредитам. Но общее инфляционное давление, как и рост цен, усилится. Однако кроме действий ЦБ вероятно влияние внешних факторов, прежде всего изменений экспортной выручки. Это влияние вполне может быть намного большим, чем влияние снижения ставки.

Напомним, что за несколько дней до заседания Центрального Банка крупнейшие банки России неожиданно подняли ставку по вкладам. Как пояснили эксперты, это решение было продиктовано ожиданием сохранения высокого уровня ключевой ставки и желанием банков вернуть инвесторов, которые всё чаще выбирают облигации вместо вкладов.